2024，白酒市場或將呈現這些新趨勢！

2024，白酒市場或將呈現這些新趨勢!

2023年已經過去，縱觀今年白酒業的發展，行業的集中度進一步提升，“弱復蘇、強分化”態勢明顯，這從今年前三季度20家白酒上市公司經營情況可以看出，排名前六的上市酒企營收占比超過八成，中小酒企的競爭將進一步加劇。

白酒行業在頭部酒企和腰部企業的強力共振驅動下，未來發展具有高確定性，尤其今年下半年以來一系列“促消費穩增長”政策的出臺更是極大利好。那么，2024年的白酒行業有哪些亮點值得期待？

1、超高端與高端：茅臺穩定領跑，千元價格帶打破穩態

超高端：提價之下茅臺繼續穩健領跑。高端：千元價格帶格局或將打破穩態。今年千元名酒出現了一定下行，二線千元名酒出現了向800元+靠攏的跡象。考慮到飛天的提價引導性，我們認為，明年在“跟隨提價+量價控制”的影響下，五糧液、瀘州老窖競爭格局將更加復雜，同時千元價格帶或將出現分化，管理優勢突出的酒企或將跑出批價差距，同時“掉隊”現象也將同時出現。

2、次高端及大眾價格帶：商務邊際改善，大眾價格帶以下競爭爭趨于白熱化

次高端需求改善：商務需求的關鍵是經濟活動的快速修復。進入11月以來，伴隨支持性政策、三季度增速超預期等內外因素影響，多家國際機構上調了中國2023年、2024年的GDP增速預期。預計明年商務活動的邊際修復有望帶動次高端價格帶需求改善。同時，300元價格帶以下競爭趨于白熱化。

3、香型之變：醬香“決賽前夜”與清香“關鍵年”

產能集中爆發，醬香迎來決賽前夜：自2019年開始，各醬酒企業陸續開啟了產能擴張之路，結合醬酒的貯藏與出廠工藝，醬酒產能在2025年左右將迎來爆發期，屆時，醬酒產能有望達到80萬千升。繁榮之下帶來的是競爭格局加劇與價格下沉，2024年作為一階段決賽的前夜，醬酒迎來產能集中化的同時，價格端或將迎來新挑戰。

青花沖刺高端，清香迎來關鍵年：我們認為，考慮當前TOP5酒企的千元產品格局，汾酒有望借由青花30擴大產品結構優勢；同時，對于清香白酒而言，也將改變“清香難高端”的固有印象。

4、渠道之變：啤白融合帶來新變化

2024年，啤白融合有望帶來新變化：從節奏上看，華潤從收購到入駐再到內部調整和推出產品，本身需要經歷一定的周期，且三家酒企均在近兩年內完成上述過程，本身加大了一定難度，當前光瓶產品均已推出，2024年有望驗收一階段成果；從強度上來看，華潤在今年并沒有高舉高打，戰略選擇上相對溫和有序，尤其在渠道融合上注重質量與渠道反饋。我們認為，2024年伴隨經濟持續修復，公司或加大費用力度與融合節奏；從行業角度來看，高線光瓶已經是多家酒企的戰略選擇，啤白融合的新探索有望為這一價格帶的玩法帶來新的啟示與選擇。

5、消費場景：宴席市場熱度或延續至2024年

市場認為，伴隨放開之后多個節假日的持續回補，宴席用酒需求在2023年已經得到充分消化。

我們認為，2023年宴席熱度并非完全歸功于宴席回補，例如升學宴、壽宴的回補概率就小于婚宴，重點仍是當年的“適宴人群”數量。因此，從人口基數出發，考慮宴席三大場景（婚宴、壽宴、升學宴）需求側情況，預計宴席熱度在2024年將得到延續。